上帝沒有保護(hù)美國，但南象CTA策略一直在保護(hù)你
3月16日晚上九點(diǎn)半，美國標(biāo)普500指數(shù)開盤下跌220.60點(diǎn)，跌幅8.14%，報(bào)2490.47點(diǎn)，納斯達(dá)克指數(shù)開盤下跌482.20點(diǎn)，跌幅6.12%，報(bào)7392.73點(diǎn)，道瓊斯指數(shù)開盤下跌2250.50點(diǎn)，跌幅9.71%，報(bào)20935.16點(diǎn)，美國股指“斷崖式”低開使得標(biāo)普500指數(shù)直接觸發(fā)本月第三次熔斷。 美股熔斷前，特朗普曾發(fā)推表示：上帝保佑美國! 截至當(dāng)天收盤，道瓊斯指數(shù)收盤下跌12.93%，報(bào)20188.52點(diǎn)，創(chuàng)2017年2月以來新低；納斯達(dá)克指數(shù)收盤下跌12.32%，報(bào)6904.59點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)收盤下跌11.98%，報(bào)2386.13點(diǎn)。道指創(chuàng)33年來最大單日跌幅，科技股、石油股、貴金屬股與中概股板塊領(lǐng)跌市場，其他權(quán)益類資產(chǎn)也都遭拋售，市場再現(xiàn)“黑色星期一”。 有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2020年1至2月，私募機(jī)構(gòu)管理期貨基金平均收益率1.34%，盈利占比60.65%，同時(shí)南象資產(chǎn)的CTA系列產(chǎn)品在2020年1月初至3月13日平均收益為9%，逆勢而行，在極端行情下為南象的投資者創(chuàng)造了滿意的收益率。 南象CTA策略之所以能在危機(jī)時(shí)刻給投資者提供保護(hù)甚至盈利。一是因?yàn)?strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; overflow-wrap: break-word !important;">趨勢跟蹤的策略屬性趨勢，如新冠肺炎疫情對各類資產(chǎn)的走勢帶來巨大的不確定性，資產(chǎn)波動(dòng)率提高，而CTA策略基金在高波動(dòng)環(huán)境中往往表現(xiàn)亮眼，具有“危機(jī)保護(hù)器”的作用。二是引起股市下跌的外界因素往往也會(huì)在其他市場帶來趨勢性行情，如去年中美貿(mào)易摩擦升級(jí)造成了全球股市的下跌，但避險(xiǎn)情緒升溫帶動(dòng)貴金屬上漲。 CTA策略很少出現(xiàn)大幅的虧損，主要有兩方面的原因： 一方面是因?yàn)椴呗员旧硎紫葧?huì)主動(dòng)控制各類型資產(chǎn)的交易風(fēng)險(xiǎn)，各類細(xì)分交易標(biāo)的等權(quán)重配置，在資產(chǎn)配置上傾向于交易低相關(guān)的資產(chǎn)，這在本質(zhì)上降低策略的風(fēng)險(xiǎn)暴露，提高產(chǎn)品業(yè)績的穩(wěn)定性。 另一方面是由于策略在事前事中事后的風(fēng)險(xiǎn)控制。首先整個(gè)策略按照風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)原則進(jìn)行配置的，其次在具體動(dòng)量策略中，每筆交易都會(huì)有止損，對于品種和板塊的暴露，都會(huì)進(jìn)行緊密的控制，防止它出現(xiàn)異常的波動(dòng)，但南象趨勢策略本身偏好較大的波動(dòng)行情，所以當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)出現(xiàn)了大的波動(dòng)，南象CTA策略就能取得較好的收益。
